【深度解读】聚焦全球PE供需情况 影响后市几何?

2020-11-11 13:54:36 作者: -

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导语:作为石化行业非常重要的原材料,聚乙烯(PE)是五大合成树脂之一,也是我国合成树脂中产能最大、进口量最多的品种。2020-2025年年全球PE消费稳步增长,中东和美国等是PE供应增长较快地区,而中国仍旧是进口最多的地区。今年新冠疫情来袭,导致全球PE的供需和流动受到影响,影响着全球PE价格走势。

作为石化行业非常重要的原材料,聚乙烯(PE)是五大合成树脂之一,也是我国合成树脂中产能最大、进口量最多的品种。2020-2025年年全球PE消费稳步增长,中东和美国等是PE供应增长较快地区,而中国仍旧是进口最多的地区。今年新冠疫情来袭,导致全球PE的供需和流动受到影响,影响着全球PE价格走势。

全球PE增长情况。

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聚合物增长与GDP增长密切相关,因为商品聚合物的消费与经济增长直接相关。在全球范围内,除2008-2009年经济衰退外,所有聚乙烯的总增长率大多高于全球GDP。在预测期内,随着发展中经济体的重要性和低原料的供应,HDPE和LLDPE预计将以4.1%和5.0%的复合年增长率增长; 然而,LDPE的需求增长预计为1.4%,使其成为增长最快的热塑性塑料之一。

亚洲供需情况

供应方面:与去年同期相比,中国第三季度的产量有所增加,原因是计划检修和新投产增量有限。宝来利安德巴塞尔的装置于8月份启动。此外,被延误的伊朗货物也在9月卸货。东南亚的供应基本保持充足,但LDPE除外,由于中东和北亚的转产和中断,LDPE供应不足。

需求方面:中国国内需求在第三季度有所改善,因为大部分下游生产恢复。包装、农膜和管材需求在9月和10月的传统旺季有所增加。中国还于9月至10月间推出了为期一个月的消费促销活动,这可能会刺激包装需求。东南亚需求保持稳定。在与冠状病毒的经济影响作斗争时,该地区没有看到任何重大改善。

中东供需情况

供应方面: 第三季度初,供应紧张,由于需求强劲和价格上涨,中国和东南亚的卖方配置增加。供应短缺也源于疫情蔓延期间沙特阿拉伯一些设施的生产和后勤保障不足。一家主要生产单位的长期维护活动进一步限制了库存和分配,供应限制持续到了整个季度。

需求方面:需求显示出一定程度的恢复,因为先前在大流行期间实施的限制被取消,以允许人员和服务的流动。下游食品和卫生应用的吸收保持强劲,对一次性PE卫生纸和一次性食品包装物品的需求增加。对非必需品类产品的需求缓慢,如模制消费品和工业品及包装。

欧洲供需情况

供应方面:供应受品位驱动,而且也受第三季度进口的影响。美国进口量到6月达到了与中东进口量相似的水平。美国受到飓风劳拉的严重影响。这导致美国的出口报价飙升,到10月,来自美国海湾的离岸价高于欧洲交货价格,使得交易员无法获取材料。由于需求下降,欧洲“本土”PE级在本季度末平衡到很长时间。

需求:第三季度需求恢复正常,第二季度消费者恐慌性购买的刺激支撑下。需求平稳,但在9月份有所减弱,因为买家有股票,并预计9月的价格最坏稳定。食品包装保持良好,而拉伸膜在工业应用中却摇摆不定。欧洲各地冠状病毒病例的增加导致购买时紧张和谨慎。

美国供需情况

供应方面:第三季度供应紧张,主要是由于飓风劳拉的影响,这导致了美国海湾沿岸的许多工厂停工和不可抗力声明。出口分配因产品短缺而减少,而国内现货供应也收紧。路易斯安那州查尔斯湖的工厂在该地区长期停电的情况下,该地区的发电厂持续下降。

需求方面:国内和出口市场的需求保持健康。国内对LLDPE和LDPE的需求有所增加,而HDPE需求已回到危机前水平。由于消费者在家里吃饭菜或者带饭吃,食品包装需求强劲,而消费者耐用应用在第三季度在第二季度下降后恢复。

拉丁美洲供需情况

供应方面:由于包装需求强劲,第三季度供应进一步收紧。一些买家描述了延迟交货和减少树脂供应。Braskem提高了运营率以满足更高的需求。一些国家的出口水平下降或无法获得。据估计,飓风劳拉使美国产量减少了约15%,限制了一个主要出口中心的进口。

需求方面:第三季度与食品、药品和卫生包装等必需品相关的需求继续接近危机前的正常水平。农业、汽车、工业、建筑和耐用品需求出现显著改善,但仍低于去年。从历史上看,第三季度对PE的需求强劲。

非洲供需情况

供应方面:第三季度初,美国PE价格上涨,使其没有竞争力。价格上涨,许多玩家在本季度初储备。美国的供应被飓风劳拉切断了。中国的一次提振使许多卖家为亚洲市场感到骄傲。

需求方面:需求增长在第三季度表现缓慢,尽管随着整个大陆的封锁措施得到缓解,需求增长呈上升趋势。季节性因素以及不确定的经济前景限制了购买兴趣。原油价格低,旅游业受到限制,严重限制了流经许多非洲国家的外汇。

国际PP市场走势跟国内走势基本一致 后市仍旧看中国。

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如图所示的国际市场LLDPE价格走势,FOB中东,FOB欧洲和FAS美国休斯敦等价格走势基本一致,且跟中国LLDPE价格走势基本一致。主要还是中国进口依存度较大,引导了国际价格走势。因此继续跟踪国内价格情况为主,国外为辅。考虑到明年经济恢复强劲和扩产投产高峰,中长大概率有冲高回落,短期仍旧处于震荡调整期。